Regulador da UE aponta insider trading generalizado em mercados de previsão

A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) dedicou um capítulo em seu monitor de riscos aos mercados de previsão, destacando preocupações sobre insider trading. A ESMA listou três episódios: carteiras que lucraram US$ 1,2 milhão antes do ataque de fevereiro ao Irã, com a Bubblemaps rastreando posteriormente nove contas ligadas a US$ 2,4 milhões em apostas sobre o Irã que venceram 98% das vezes; um sargento-mestre do Exército dos EUA acusado de obter US$ 400.000 em lucros na Polymarket relacionados à captura do presidente venezuelano Nicolás Maduro; e suspeita de manipulação de sensores meteorológicos usados para liquidar contratos da Polymarket, o que levou a Météo-France a registrar uma queixa policial. A ESMA criticou as plataformas por serem amplamente reativas, agindo apenas após os lucros serem obtidos. O regulador atribuiu a adoção limitada dos mercados de previsão na UE a restrições regulatórias, observando que contratos de eventos podem ser classificados como instrumentos financeiros, derivativos ou apostas, dependendo da legislação nacional. A ESMA também observou que Kalshi e Polymarket restringem usuários em alguns países da UE, mas não em todos, e questionou a eficácia das proibições de VPN. Malta é o único país da UE elaborando um marco específico. Os dados da ESMA, que vão até novembro de 2025 para Kalshi e janeiro de 2026 para Polymarket, mostraram volumes trimestrais de US$ 8,8 bilhões e US$ 12 bilhões, respectivamente, com esportes dominando o volume da Kalshi e a Polymarket dividindo-se entre política, esportes e cripto.